自2023年5月,依托天津大學(xué)、南開大學(xué)等高校建設(shè)的天開高教科創(chuàng)園開園以來,通過實(shí)施租金減免、設(shè)立專項(xiàng)資金、鼓勵(lì)成果轉(zhuǎn)化等一系列支持政策,使得一批科技含量高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿Υ蟮某鮿?chuàng)企業(yè)在這里落地生根、拔節(jié)生長。圖為參加“天開杯”創(chuàng)聚津門全國大學(xué)生智能科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)挑戰(zhàn)賽的天津工業(yè)大學(xué)學(xué)生在調(diào)試參賽產(chǎn)品。新華社
本報(bào)記者 | 邵鵬璐
6月26日,國務(wù)院新聞辦公室舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì),邀請(qǐng)國家發(fā)展改革委副主任李春臨、國務(wù)院國資委資本運(yùn)營與收益管理局局長王海琳、金融監(jiān)管總局政策研究司司長李明肖、中國證監(jiān)會(huì)市場監(jiān)管二司司長吳萌就《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》(以下簡稱《政策措施》)有關(guān)情況進(jìn)行介紹,并答記者問。 李春臨表示,《政策措施》也被稱為“創(chuàng)投十七條”,是繼2016年國務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》以來,國家層面出臺(tái)的又一部促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的系統(tǒng)性政策文件。其主要內(nèi)容可以用五句話精準(zhǔn)概括,即“培育創(chuàng)投主體、拓寬資金來源、加強(qiáng)引導(dǎo)扶持、健全退出機(jī)制、優(yōu)化市場環(huán)境”。 “我們相信,《政策措施》落地實(shí)施及后續(xù)相關(guān)配套政策的出臺(tái),將進(jìn)一步激發(fā)我國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展的動(dòng)能和潛力,為培育更多‘小巨人’和‘獨(dú)角獸’企業(yè),支持科技創(chuàng)新和高水平科技自立自強(qiáng)貢獻(xiàn)更大力量!崩畲号R強(qiáng)調(diào),下一步,國家發(fā)展改革委將會(huì)同有關(guān)部門完善工作機(jī)制,加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào),形成支持創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的綜合性體系,并加強(qiáng)各項(xiàng)《政策措施》落實(shí)情況的跟蹤監(jiān)測,形成工作閉環(huán),以務(wù)實(shí)有效的措施穩(wěn)定市場預(yù)期、激發(fā)創(chuàng)投市場活力。
創(chuàng)業(yè)投資一頭連著產(chǎn)業(yè)一頭連著金融
“發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。創(chuàng)業(yè)投資已成為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、構(gòu)建新發(fā)展格局、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展的重要力量!崩畲号R表示,創(chuàng)業(yè)投資具有“投早、投小、投硬科技”的典型特征,更加適應(yīng)種子期、初創(chuàng)期和成長期科技型企業(yè)的融資需求!翱梢哉f,沒有創(chuàng)業(yè)投資的支持,科技創(chuàng)新的效果將大打折扣! “創(chuàng)業(yè)投資一頭連著產(chǎn)業(yè)、一頭連著金融,既要銜接上游的研發(fā)端,又要適配下游的應(yīng)用端,涉及面廣、影響范圍大。”李春臨介紹,《政策措施》圍繞創(chuàng)業(yè)投資“募、投、管、退”全鏈條全生命周期各環(huán)節(jié),提出多方面的政策舉措。 在募資端,《政策措施》提出,引導(dǎo)保險(xiǎn)資金等長期資金投資創(chuàng)業(yè)投資,擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點(diǎn)范圍,動(dòng)員有條件的社會(huì)資本做“耐心資本”,解決行業(yè)“缺長錢”和“無米下鍋”的問題。 在投資端,針對(duì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)反映“有錢也難投出去”的問題,《政策措施》明確由國家發(fā)展改革委牽頭會(huì)同相關(guān)部門,建立創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的對(duì)接機(jī)制,為廣大創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供一批優(yōu)質(zhì)的、符合國家發(fā)展方向和戰(zhàn)略導(dǎo)向的好項(xiàng)目,解決“錢往哪里投”的問題。 在管理端,《政策措施》提出要持續(xù)加強(qiáng)對(duì)政府和國有企業(yè)出資的創(chuàng)業(yè)投資基金的管理,建立健全符合行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的管理體制和盡職合規(guī)責(zé)任豁免機(jī)制。針對(duì)各方普遍關(guān)心的稅收和監(jiān)管問題,提出持續(xù)落實(shí)落細(xì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。同時(shí),按照《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》相關(guān)要求,對(duì)創(chuàng)投基金實(shí)施與其他私募基金區(qū)別對(duì)待的差異化的監(jiān)管政策。 在退出端,《政策措施》實(shí)施的重點(diǎn)是拓寬退出渠道,優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策。
加強(qiáng)耐心資本培育為企業(yè)提供長期資金支持
作為“時(shí)間的朋友”,陪伴“硬科技”發(fā)展的親密伙伴——耐心資本的培育對(duì)促進(jìn)我國創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展和實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)至關(guān)重要。 就如何培育發(fā)展壯大耐心資本,李春臨認(rèn)為:“除了充分尊重市場規(guī)律以外,政府這只‘有形的手’也可以發(fā)揮重要作用,引導(dǎo)各類資本摒棄‘急功近利、快進(jìn)快出、掙快錢’的浮躁心態(tài),堅(jiān)持做長期投資、戰(zhàn)略投資、價(jià)值投資、責(zé)任投資! 《政策措施》中對(duì)培育耐心資本作了相應(yīng)的政策安排: ——關(guān)于保險(xiǎn)資金。 《政策措施》提出,引導(dǎo)保險(xiǎn)資金加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度,進(jìn)一步釋放創(chuàng)業(yè)投資基金長期資金來源潛力。 李明肖介紹,國家金融監(jiān)督管理總局一直以來積極引導(dǎo)保險(xiǎn)資金等長期資金投資創(chuàng)業(yè)投資,引導(dǎo)銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)按照市場化、法治化的原則,依法合規(guī)出資創(chuàng)業(yè)投資。近年來,金融監(jiān)管部門持續(xù)優(yōu)化保險(xiǎn)資金監(jiān)管政策,全面破除阻礙保險(xiǎn)資金開展股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資、支持科技創(chuàng)新的制度障礙。“目前,保險(xiǎn)資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金在監(jiān)管政策層面上是暢通的! ——關(guān)于銀行資金。 《政策措施》提出,以金融資產(chǎn)投資公司為平臺(tái),擴(kuò)大股權(quán)投資試點(diǎn)范圍,加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度,積極支持資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)加大對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的投入,發(fā)行適配創(chuàng)投基金特點(diǎn)的長期資管產(chǎn)品。 李春臨表示,我國是銀行主導(dǎo)型的金融體系,銀行業(yè)資產(chǎn)占金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)的比重超過90%,在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的前提下,引導(dǎo)銀行加大對(duì)科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)投資的支持力度潛力巨大。 值得注意的是,市場非常關(guān)注“金融資產(chǎn)投資公司開展科技企業(yè)的直接投資業(yè)務(wù)”,對(duì)此,李明肖介紹,金融監(jiān)管總局深入梳理總結(jié)前期上海試點(diǎn)開展的直接股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn),研究擴(kuò)大試點(diǎn)地區(qū)范圍,充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司在創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資和企業(yè)重組等方面的專業(yè)優(yōu)勢,加大對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度。 ——關(guān)于國資和政府投資基金!墩叽胧诽岢,聚焦基金考核,容錯(cuò)免責(zé)機(jī)制、績效評(píng)價(jià)制度等體制機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié),率先將國資和政府投資基金培育為耐心資本,發(fā)揮引領(lǐng)示范作用。 王海琳介紹,近年來,央企有序開展了有關(guān)基金投資業(yè)務(wù),充分利用基金聚集資本、決策靈活、分散風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢和特征,通過有效投資積極推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。下一步,國務(wù)院國資委將立足自身職責(zé)定位,加強(qiáng)與相關(guān)部門的溝通協(xié)同,在放寬規(guī)模限制、提高出資比例、注重整體業(yè)績和長期回報(bào)考核,明確盡職免責(zé)容錯(cuò)條件等方面,給予中央企業(yè)創(chuàng)投基金更大支持。
三方面加快培育高質(zhì)量創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)
廣大創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)是創(chuàng)業(yè)投資的實(shí)施主體。李春臨認(rèn)為,我國創(chuàng)業(yè)投資要實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,需從三方面加快培育一批高質(zhì)量的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)。 第一個(gè)是“專業(yè)”。專業(yè)的人干專業(yè)的事。要想培育一批“硬科技”的“獨(dú)角獸”和“小巨人”企業(yè),離不開創(chuàng)投企業(yè)的“火眼金睛”。要堅(jiān)持以市場為導(dǎo)向,遵循科技創(chuàng)新發(fā)展規(guī)律,鼓勵(lì)廣大創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)從自身獨(dú)特的優(yōu)勢出發(fā),強(qiáng)化專業(yè)化投資理念和投資策略,加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的投后“賦能”,提升股權(quán)投資、產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)、戰(zhàn)略咨詢等綜合服務(wù)能力。 第二個(gè)是“多元”。創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展需要有各具特色、充滿活力的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)參與,應(yīng)鼓勵(lì)行業(yè)骨干企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新平臺(tái)機(jī)構(gòu)等創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新資源豐富的主體,具有資本實(shí)力和管理經(jīng)驗(yàn)的天使投資個(gè)人、保險(xiǎn)基金、政府投資基金等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者積極參與創(chuàng)業(yè)投資,形成多元化的創(chuàng)業(yè)投資主體。 第三個(gè)是“規(guī)范”。規(guī)范發(fā)展是健康發(fā)展的前提,沒有規(guī)范就沒有健康發(fā)展,創(chuàng)業(yè)投資主要以股權(quán)投資方式投向早期的初創(chuàng)企業(yè),具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的典型特征,廣大投資機(jī)構(gòu)開展投資活動(dòng)必須在遵守相應(yīng)的法律法規(guī)的基礎(chǔ)上,履行信義義務(wù),切實(shí)保護(hù)投資人的合法權(quán)益,引導(dǎo)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制,合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,不斷提高創(chuàng)投機(jī)構(gòu)規(guī)范化運(yùn)作和管理水平。 吳萌表示,“退出機(jī)制”各方普遍關(guān)注,其影響著創(chuàng)業(yè)投資的成效,需要系統(tǒng)考慮。《政策措施》的第五部分從拓寬創(chuàng)業(yè)投資退出渠道、優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策這兩個(gè)方面做了相應(yīng)的安排!敖陙恚C監(jiān)會(huì)不斷深化資本市場的改革和開放,努力為緩解‘退出難’提供良好的基礎(chǔ)。后續(xù),證監(jiān)會(huì)還將繼續(xù)加強(qiáng)和各方的協(xié)同配合,加強(qiáng)政策的動(dòng)態(tài)評(píng)估,推動(dòng)‘健全創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制’等措施的落實(shí)和落地!眳敲日f。
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